Los accionistas de Jazztel se debaten entre aceptar o rechazar la oferta de Orange

Escrito por Claudio Valero
Operadores

Aunque los máximos accionistas y la cúpula de Jazztel aceptan la OPA (oferta pública de adquisición) lanzada por Orange, por la que pagarán 13 euros por acción, la realidad es que el resto de accionistas de la operadora se debaten entre aceptarla o rechazarla. No sabemos si como medio de presión, pero conocemos la postura diametralmente opuesta de dos fondos con participación en la compañía.

Cuando parecía que todo el pescado estaba vendido, nos enterábamos de que el segundo accionista de Jazztel rechaza la oferta de Orange. Alken Asset Management, gestora británica fundada por Nicolas Waleswski, comentó públicamente que no están por la labor de aceptar la oferta de 13 euros por acción por sus títulos. En su momento, explicaron que estarían dispuestos a aceptar una oferta de 20 euros, lo que situaría la operación en 3.000 millones de euros. Por debajo de esta cantidad no están dispuestos a vender su participación en Jazztel.

apertura-jazztelLa postura de este fondo de inversión, con el 5% de capital de la operadora española, contrasta con la posición de GO Investment Partners, otro de los principales accionistas de Jazztel. Unos de sus socios y ex consejero de Jazztel, Gavin Morris, declaro que la propuesta de Orange “es buena y llega en un momento lógico en el tiempo, dentro del proceso de consolidación del sector español de las telecomunicaciones. El precio refleja el valor de Jazztel como entidad independiente y el valor de una parte de las potenciales sinergias que obtendrá mediante su fusión”.

Además, considera que es poco probable que aparezca una OPA alternativa por Jazztel ya que el mercado “parece esperar que la oferta de Orange saldrá adelante y que no habrá mejoras de precio o contraofertas”. Este fondo de inversión tiene actualmente en su poder el 1,5% del capital de Jazztel.

Vender o no vender

Alken Asset Management, la gestora que no está dispuesta a aceptar la propuesta de Orange, ha comunicado que tiene constancia de que al menos un 2% de los inversores minoritarios de Jazztel no piensan vender sus participaciones. Recordemos que además de GO Investment Partners, el presidente y primer accionista con un 14,5%, Leopoldo Fernández Pujals, ve adecuada la propuesta y la aceptará.

Así pues, la venta de Jazztel a Orange está encontrándose con algunas piedras en el camino. No sabemos si los accionistas lo están utilizando como medio de presión para subir el precio o si realmente están cerrados en banda a vender. La realidad es que las acciones de Jazztel cotizaron un 0,12% a la baja, quedando en 12,75 euros, un precio por debajo de la OPA de Orange.

Fuente > Expansión

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Comentarios
41 comentarios
  1. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 1:09 pm

    yo lo rechazaria y segun dijese que no, iria y compraria Yoigo

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      23 Sep, 14 1:26 pm

      Pues si con la red yoigo y movistar ganaría muchos mas clientes. Además del 4g

    2. Anónimo
      Usuario no registrado
      24 Sep, 14 4:49 pm

      buena idea pero se te pasa por alto un pequeño detalle

      ¿con que dinero?

  2. Arvisan 23 Sep, 14 1:24 pm

    Yo también espero que no vendan y compren Yoigo porque así habría un cuarto operador fuerte en España y la competencia se vería mejorada. Si Orange compra Jazztel, sería muy perjudicial para los usuarios y clientes. Pero me temo que venderán.

  3. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 1:31 pm

    Oferta irrisoria a medio plazo. Orange sin fibra está contra las cuerdas. Jazztel podía seguir creciendo perféctamente sin esta OPA, Orange al contrario no puede seguir sin fibra.
    Cuando vale Jazztel?. No creo que sea su valor “objetivo” lo que se pone en duda, sino la cantidad que debe pagar Orange para ponerse a la altura de sus dos competidores.

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      24 Sep, 14 4:51 pm

      jazztel no puede hacer nada a medio plazo porque no van a quedar ni diez operadoras europeas

      ademas la poca poquisima fibra que tiene jazztel la ha desplegado a cuenta de la operacion de venta ¿de verdad te crees que jazztel tiene musculo financiero para desplegar red a nivel nacional?

      por dios mirad sus cuentas primero y luego escribis vuestra opinion a ver si es la misma

  4. AdslZoneAdicto 23 Sep, 14 2:00 pm

    Ojalá que no… estoy rezando porque no. Siempre que he tenido Jazztel he estado muy contento, con ADSL en 2009 y con fibra en 2014, pasando por telefónica y ONO con desilusión.

    No por favor… no quiero ser de Orange.

  5. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 2:34 pm

    Cuando Orange ha lanzado la oferta por 13 sabe que la comprara a ese precio. Los principales analistas la respaldan y al final la gente hace lo que le dicen los gestores en un 90%. Llegado el momento los que no acepten la opa les lanzan una Opa de exclusión de bolsa y seguramente cobren más de 13. De momento Orange intentará conseguir el 50,1 % más pujals y en un futuro se hará con el resto. Los que aguanten pueden llevarse un precio entre 13 y 20, pero es muy improbable que Orange no se haga con el 50,1 cuando los analistas la están respaldando.
    Mucha gente no se arriesga a que la acción baje de los 10 euros en caso de no aceptarse la opa y tener que esperar años para recuperar los 13…..
    Lo de yoigo no se qué cantinela tenéis con ella. Malas frecuencias, pocas antenas y o invierten en una red de 1800 mhz miles de millones de euros para tener cobertura nacional outdoor (indoor mala) o deberán pagar siempre a otro por utilizar su cobertura y eso lastra las cuentas. Yoigo a día de hoy solo son clientes sus frecuencias y antenas no valen nada. En su día en el refarming no quisieron ni los 900, ni 800, ni 2600…. Salvó clientes yoigo no aporta nada porque desplegar una red en esas circunstancias es carísimo.
    Orange juega con el miedo del pequeño accionista de ver que su acción a corto plazo si no sale la opa puede bajar un 40%… Yo aguantaría porque en el futuro Orange pagará más una vez controle la mayoría de la empresa para quedarse el 100% y sacarla de bolsa.

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      24 Sep, 14 4:52 pm

      hombre mira por fin uno que sabe de que va el tema

  6. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 2:36 pm

    esto es sencillo, jazztel no tiene dinero si no acepta la OPA tendran que hacer ampliacion de capital o meter un nuevo socio que se haria con un 30% de acciones que es lo que represntaria yoigo en la nueva empresa.

    por tanto todo el consejo de administracion a la calle como primera medida.

    y en bolsa no aceptar una OPA jazztel sufrira una caida importante en la cotizacion

    pero si el 50.01% decide que se vende absolutamente todos los accionistas tienen que vender por narices a ese precio.

    veremos que pasa, pero yo diria que aceptaran la OPA

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      23 Sep, 14 4:42 pm

      No tienen que vender todos a ese precio ni mucho menos. El accionista mayoritario sería Orange y llegado el caso esta en un futuro podría realizar una opa de exclusión.

  7. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 5:17 pm

    Se comentó esto mismo hace días y me quedé descolocado:
    “En su momento, explicaron que estarían dispuestos a aceptar una oferta de 20 euros, lo que situaría la operación en 3.000 millones de euros” y “La postura de este fondo de inversión, con el 5% de capital de la operadora española,…”
    ¿La operación, por el 100% de Jazztel (a 13€ por acción), eran 3.334 M€, pero el 5% (a 20€ por acción) son 3.000 M€?
    El 5% de 3.334M€ serían 166,7M€, ¿no?, lo que lo dejaría en 256,4M€, ¿de dónde se sacan esos 3.000M€?
    ¿O a qué se refieren con “…lo que situaría la operación en 3.000 millones de euros.”
    Me pica la curiosidad. Está claro que me equivoco en algo, pero no caigo en qué.
    Saludos

  8. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 6:49 pm

    GO Investment Partners solo tiene un 1% coma algo y Fernandez Pujals un 14% y medio, asi que entre los dos tienen un 16%, eso es todo lo comprometido con Orange, el resto 84% esta en manos de minoritarios y Jazztel vale mucho mas de 13 euros, tanto es asi que para que vender? Jazztel compra a Yoigo y seguira creciendo.

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      23 Sep, 14 6:59 pm

      si no se acepta la OPA las acciones bajaran a 8 o 9 euros seguramente, ademas jazztel no tiene efectivo para comprar yoigo y necesitaria o una ampliacion de capital despues de una devaluacion por no aceptar la OPA o bien la entrada de un nuevo inversor que ser haria con el 30% del capital social de la nueva empresa formada por jazztel y yoigo.

      por tanto el accionista mayoritario seria el nuevo socio no los actuales. y ademas los beneficios netos de ambas empresas juntas no llegan a 100 millones al año y la operacion de yoigo serian minimo 700

      por mucho que al consumidor le encante la idea, economicamente jazztel no tiene musculo suficiente para comprar yoigo es asi de sencillo.

      y las acciones de jazztel ahora mismo a 13 estan infladas por la especctativa de la OPA su precio “normal” estaria en 10 .

      veremos que pasa.

      1. Anónimo
        Usuario no registrado
        23 Sep, 14 10:35 pm

        EXCELENTE. SUSCRIBO TU COMENTARIO AL 100%

      2. Anónimo
        Usuario no registrado
        24 Sep, 14 7:10 am

        Ya estas troleando sin tener ni idea, Jazztel no necesita dinero, la poca deuda que tiene esta pagada con los beneficios y aun puede aumentar la inversion, de no acudir la mayoria de los accionistas a la opa Orange tendria una participacion minoritaria y cualquier especulador compraria a mercado y la dejaria sin control, Orange se quedaria pillada y tendria que lanzar otra opa a mayor precio.

        1. Anónimo
          Usuario no registrado
          24 Sep, 14 4:57 pm

          no se si sera un troll pero creo que tu estas muy mal informado

          ¿no leiste las noticias de hace unos meses? todo el despliegue de fibra lo ha hecho de prestado

          y encima jazztel tiene mas empleados incluso que orange con lo que eso supone de costes operativos

          creo que antes de decir cosas raras deberias mirarte las cuentas anuales (son publicas) de jazztel y luego me dices si sigues opinando igual

          1. Anónimo
            Usuario no registrado
            24 Sep, 14 6:41 pm

            Poca idea tienes de empresas, todos los operadores despliegan redes de prestado, Telefonica tiene una deuda de 50.000 millones de euros, la deuda de Jazztel es la mas baja en ratio deuda ingresos, Jazztel tiene menos empleados que Orange, no te has leido los informes de los que hablas.

            Todas las empresas invierten de prestado, electricas, gasisticas, petroleras, constructoras, inmobiliarias, todas con alguna excepcion invierten de prestado, incluso los bancos tienen deudas con el banco central, todo el sistema economico se basa en deuda.

            1. Anónimo
              Usuario no registrado
              25 Sep, 14 9:40 am

              jazztel tiene mas de cuatro mil empleados solo en sudamerica en los call center vamos que no son subcontratas son empleados del grupo

              si no sabes ni siquiera ese dato que es publivo creo que no tienes ni idea del tema

              informate un poco anda

      3. Anónimo
        Usuario no registrado
        24 Sep, 14 7:35 am

        Y que si baja la cotizacion a 9? Jazztel tiene red metropolitana para desplegar ftth y Orange tiene que alquilar red para desplegar ftth, asi no tiene margen de beneficios para competir con
        Telefonica y Vodafone, Jazztel no necesita a Orange, es Orange la que necesita a Jazztel.

        Jazztel ha recibido dos creditos de 450 y 190 millones de un banco chino y puede solicitar mas credito para comprar a Yoigo, con 300 millones y una ampliacion de capital del 10% ya tendria a Yoigo, que luego baja la cotizacion a 9 no problem, el problema lo tiene Orange.

        1. Anónimo
          Usuario no registrado
          24 Sep, 14 10:05 am

          Pero que manía con yoigo… Que tiene yoigo?? Las peores frecuencias y 4 antenas mal puestas… Así de claro. Quien va a montar hoy en día una red en 2100 y 1800 exclusivamente?? Es de locos!! Otra cosa es comprar los clientes eso si, pero nadie en su sano juicio compartía un operador con esas frecuencias para montar una red.

          1. Anónimo
            Usuario no registrado
            24 Sep, 14 11:41 am

            En el año 1994 a Telefonica la otorgaron una cantidad de 2×12 MHz de la frecuencia gsm 900 MHz por un plazo de 15 años y prorrogable por 5 años mas, esa cantidad retorna al gobierno el año 2015, el gobierno lo subastara y Yoigo tiene preferencia puesto que los demas operadores ya tienen frecuencias 800 y 900, otras frecuencias expiran en 2020 y son prorrogables hasta el 2025.

            En el año 2000 el gobierno otorgo cuatro licencias por un plazo de 20 años y prorrogables por diez años mas, el gobierno cobra tasas y derechos anuales, si Telefonica, Vodafone u Orange compra a Yoigo, la licencia retornara al gobierno y la volvera a subastar,

            1. Anónimo
              Usuario no registrado
              24 Sep, 14 4:58 pm

              ¿y crees que yoigo va a tener dinero para pujar por encima de las tres marias?

              1. Anónimo
                Usuario no registrado
                24 Sep, 14 6:55 pm

                Yoigo es TeliaSonera, un operador de Suecia y Finlandia que tiene operadores por varios paises del norte de Europa.

                1. Anónimo
                  Usuario no registrado
                  25 Sep, 14 9:48 am

                  y han intentado vender yoigo un monton de veces asi que ya ves las ganas de invertir que tienen

      4. Anónimo
        Usuario no registrado
        24 Sep, 14 7:46 am

        Orange ha comprado a los medios y engaña haciendo creer que Jazztel y los accionistas necesitan la oferta de Orange, eso es falso, es Orange la que necesita la red metropolitana de Jazztel, alquilar la red estrecha el margen de beneficios y no podria competir con Telefonica y Vodafone, Orange necesita la red de Jazztel y el precio lo ponen los accionistas de Jazztel.

        1. Anónimo
          Usuario no registrado
          24 Sep, 14 4:55 pm

          ¿pero que dices criatura de red metropolitana?

          si hablas de adsl la red de acceso es de telefonica y las centrales cubren el mismo terreno es decir que tras la compra de orange o cerraran todas las redundantes

          en cuanto a fibra ¿cuanto a desplegado jazztel? casi nada

          orange esta comprando la cuota de mercado de jazztel

          ni mas ni menos

          1. Anónimo
            Usuario no registrado
            24 Sep, 14 7:20 pm

            Jazztel desplego redes a principio de siglo e incluso comparte redes con Auna, la antigua ONO, las redes son tuberias, los cables que ya tienen y el espacio para meter mas cables, entre el 2000 y 2003 Jazztel desplego redes en zonas metropolitanas, solo Auna y Jazztel desplegaron redes en esos años.

            Para desplegar FTTH necesitas una red para llegar a la poblacion, las tuberias de Telefonica son la ultima milla, para entendernos, Orange alquila la red troncal y las tuberias de ultima milla de telefonica, pero te falta la red metropolitana que esta entre medias de la red troncal y la tuberia de ultima milla, eso en parte tambien lo puede alquilar Orange, pero se la va el margen de beneficios en alquileres y no podra competir con Telefonica y Vodafone.

            Conoceis poco de la historia de las telecomunicaciones, Jazztel es el tercer operador mas antiguo de España, despues de Telefonica y Retevision, Jazztel comenzo en 1998 e invirtio 600 millones de euros en red metropolitana, en aquellos años se levantaban las calles cada dos por tres para hacer obras, eso hoy en dia es imposible.

          2. Anónimo
            Usuario no registrado
            24 Sep, 14 7:38 pm

            Para entendernos, tu alquilas una red troncal, eso va por el lateral de la autopista y la via del tren, y alquilas la tuberia de ultima milla de Telefonica, eso va por la acera de tu calle, entre la red troncal y la tuberia de ultima milla te faltan kilometros de red metropolitana, no son solo tuberias, necesitas instalar nodos en las redes metropolitanas.

            1. Anónimo
              Usuario no registrado
              25 Sep, 14 9:50 am

              esos nodos estan con los deslan en las centrales de telefonica por eso digo que la red que tiene jazztel es redundante en un porcentaje altisimo com la de orange

              es decir que actualmente orange puede llegar a cualquier cliente de jazztel asi que no necesita su red para nada lo unico que le puede venir bien es lo que han desplegado de fibra

  9. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 7:14 pm

    Pues yo lo veo muy fácil: que salga ese fondo a presentar un plan de viabilidad para la compañía ya que según ellos vale 20€, que hagan campaña por el no a los accionistas y después de rechazar la oferta que aguanten con las acciones a 8€ y a ver cuanto tiempo tardan en ponerla en valor a 20. Y por cierto, luego a ver a quien se la venden a ese precio.

    Flipaos

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      23 Sep, 14 11:53 pm

      Jajajaja……aquí quien está contra las cuerdas es Orange ( que necesita comprar Jazztel sí o sí porque sino…a la pute rue) y pagarán para hacerse con ola compañia…claro que si se la pueden quedar por 13 eurillos de nada pues mejor que pagar 20. Pero llegado el caso, si no les queda otra opción que pagar los 20….los pagarán, y olvidense de fusiones con yoigo ni con pepefon ni con ritafon….la Opa tiene que sacarla adelante Orange y lo hará al precio que le digan. Si son inteligentes darán por cerrado el asunto pagando los 20€ porque si no, a ver, qué van a hacer? desplegar ellos la fibra?…pero no puede estar tan clara la situación señores!!!.

      1. Anónimo
        Usuario no registrado
        24 Sep, 14 10:07 am

        A ver ni que jazztel tuviera millones y millones de accesos de fibra… Justo justo llegara a 2 millones el próximo año y Orange con el acuerdo con vodafone se asegura acceder a la red de Ono….
        Lo de yoigo es una utopía e imagino que más pronto que tarde venderán el paquete de clientes a Movistar….

  10. Anónimo
    Usuario no registrado
    23 Sep, 14 8:30 pm

    Que la rechacen. Así habrá más competencia y no se pierden puestos de trabajo.

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      24 Sep, 14 12:09 am

      Yo pienso que se puede rechazar y compra yoigo o fusionar.. Qué luego vienen los at&t y demás y comprarán al precio más alto..

      Las frecuencias de yoigo 4g en 1800, recordemos 2 cosas:
      Amena empezó en esas frecuencias y se hizo más grande que yoigo poniendo antenas, si el doble necesitaban pero, ahora con 4g el doble de clientes con gran velocidad en núcleos urbanos y en un futuro como EE un poder comprar el espectro de 700 con el doble de emplazamientos puestos con fibra conectada de jazztel.
      La subasta de 700 siempre está ahí más un nuevo refarming Ojo!

      Además España se merece 4 operadores globales con Red como Alemania Francia UK por extensión y 48 millones de ciudadanos casi, más turismo.

      No sólo un país pequeño para tener 3 operadores o 2 y medio porque si no hay competencia Vodafone seguirá con HFC y Orange con poco más que lo que aporte jazztel en 5 años.

      Como español y persona libertad y más operadores y opciones para el ciudadano. O una Red pública eficiencia sin intermediarios

      Un saludo

      1. Anónimo
        Usuario no registrado
        24 Sep, 14 10:27 am

        A ver aquí el tema es que minimo hasta 2020 no se habla de espectro de 700 e incluso 2030 según recomendaciones….
        En 1800 a día de hoy es imposible desplegar una red cuando los demás tienen espectro en 800 y 900…. Sin ir más lejos tengo una antena Orange 4G a 150 metros ahora en 1800 e indoor la cobertura es de 2 rayas o 1….
        El coste de desplegar en una red ineficiente es inasumible. Yoigo la cago en el refarming de 2011 al rechazar la banda 900 que se llevó Orange y la 800….

  11. Anónimo
    Usuario no registrado
    24 Sep, 14 8:51 am

    Si jazztel venden el que se va soy yo.
    No quiero saber nada de los grandes operadores.

  12. Anónimo
    Usuario no registrado
    24 Sep, 14 10:30 am

    Sería un buen momento para que AT&T o Carlos Slim apareciesen en el mercado. Esos podrían comprar Jazztel y Yoigo de golpe y fusionarlas.
    Todo con tal de que no entre Orange.

    1. Anónimo
      Usuario no registrado
      25 Sep, 14 9:52 am

      slim solo aparece cuando lo contratan para hinchar el precio de alguna empresa ¿no te has dado cuenta? cuando hay alguna operacion de venta en marcha casi siempre aparece el titular de que slim quiere comprarla

      solo lo hacen para subir precios

      1. Anónimo
        Usuario no registrado
        25 Sep, 14 10:11 pm

        Slim, como tan coloquialmente le llaman por aquí estaría encantado de entrar en el mercado español de la mano de un operador ya establecido. Y no sólo de especulación se trata. No olvidemos que el mercado español es un puente entre el mercado Latinoamericano y el Europeo.

  13. Anónimo
    Usuario no registrado
    24 Sep, 14 4:48 pm

    ja ja ja ja ja

    menuda noticia

    ¿os lo han contando personalmente los accionistas?

    sois la pera

    anda que esto son cosas de mayores no mordais mas de lo podais comer

    que cachondos estos redactores